一、資金流入與流出的統計

股票交易采取的是競價方式，按照“價格優先、時間優先”的規則進行競價，我們在股票的交易軟件上會看到買一到買五的委托價，以及賣一到賣五的委托價。當投資者主動以委買方的價格賣出時，就會被統計為資金流出，而當投資者主動以委賣方的價格買入時，則會被統計為資金流入，這樣就造成了資金流入與流出的差異。當資金流入大于資金流出，統計結果就是資金凈流入。當流出資金大于流入資金時，則統計結果就是資金凈流出。資金流入的交易被稱為外盤，資金流出的交易被稱為內盤。

二、資金凈流向與股價波動異常

既然主動買盤代表資金流入，而主動拋盤代表資金流出。那么理論上來說，當資金流入的時候，表示主動買盤踴躍，大眾看好這只股票，股價應該上漲。反之，則股價應該下跌。但在實際情況中，我們會發現有時候正好反過來。比如說當一只股票漲停的時候，應該大家都在搶著買入，應該呈現大幅的資金凈流入情況，但結果恰恰相反。我以一只最新漲停的股票為例來說明（見下圖），這只股票股價是漲停的，但是交易軟件顯示，外盤為2.3萬手，而內盤高達7.39萬手，資金明顯的凈流出。

為什么會出現這樣的情況呢？這是因為A股實行的是漲跌停板制度，當股價漲停之后就限價了，意味著這個時候只有委買價而沒有了委賣價，那么從統計的角度來說，就不存在主動性買入了，所有人都必須用“買一”的價格委托，成交則來自于主動賣出，所以統計結果為資金凈流出。同樣的道理，在跌停時也會出現交易軟件顯示資金流入。看下面這只股，股價以跌停板開盤，外盤成交4.38萬手，內盤成交為0，看起來資金都是凈流入的，這是因為股價跌停后沒有了委買價，每一筆以委賣價成交的交易都會被統計為資金流入。

三、主力資金流向

通過對“外盤”與“內盤”的了解，我們已經知道了資金流向的統計來源，但是市場中還有一種說法，叫主力資金流向，比如經常會看到報道說某只股票主力凈流入多少錢，主力凈流出多少錢。這是在資金流向的基礎上進行定量的分析，以觀察大資金的動向，而大資金，往往就被視為市場的“主力”。比如下面這些股票，交易軟件統計為主力凈額，也就是主力資金凈流入的股票：

而下面這些，則被視為是主力資金凈流出：

那么怎么知道哪些交易是主力資金交易的呢？其實這只不過是一個統計結果，一般會以100萬元為標準，超過100萬的成交額被統計為主力資金，再通過“主力資金”流入和流出的情況，計算出主力是凈流出還是凈流入。但是需要注意的是，散戶也有資金超過100萬的，主力也可能分成無數筆90萬的資金，所以這個統計僅是一個參考。

總結：

股票交易由買方和賣方共同組成，理論上來說，買單和賣單是對等的，并不存在資金流入和流出，為了便于對股票的強弱進行分析，將主動買盤歸來資金流入，反之則為資金流出，差額則為凈額；將交易額較大的部分視為主力資金，計算出主力資金流向。資金流向是一個統計數值，與股票的漲跌并不具有明確的對應關系，僅作為一種參考。

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