賣早餐也能上市嗎？還真能！前幾天，以早餐店“巴比饅頭”聞名的中飲巴比食品股份有限公司（以下簡稱為中飲股份）的上市申請通過了。公司成功上市后，將成為A股“饅頭第一股”。從“劉師傅大包”到“饅頭第一股”，巴比饅頭做出了常規(guī)早餐鋪難以想象的成績。

“饅頭第一股”，是家“夫妻店”

中飲股份專業(yè)從事中式面點速凍食品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，是一家“連鎖門店銷售為主，團體共餐銷售為輔”的中式面點速凍食品制造企業(yè)，旗下早餐店“巴比饅頭”較為出名。公司產(chǎn)品分為面點系列產(chǎn)品、餡料系列產(chǎn)品以及外部采購系列產(chǎn)品，具體包括包子、饅頭、粗糧點心、餡料以及粥品飲品等，共計近百余種產(chǎn)品，其中豆?jié){、粥類、粽子、糕點、飲品等產(chǎn)品是向外部的供應(yīng)商直接采購。

在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，中飲股份的“家族式”特征明顯。中飲股份的控股股東是劉會平，持有公司54.41%的股份，其配偶丁仕梅持有10.23%股份，夫妻二人合計持有公司64.64%股份，再加上劉會平通過天津會平、天津巴比、天津中飲間接持有的16.12%股份，二人合計持有80.76%的股份，是中飲股份的實際控制人。此外，發(fā)行人股東中，持股3.72%的丁仕霞與丁仕梅是姐妹關(guān)系。可以說，中飲股份仍然是一家典型的家族式企業(yè)，而且是家“夫妻店”。

從“劉師傅大包”到巴比饅頭

創(chuàng)始人劉會平是初中畢業(yè)，經(jīng)歷了三次失敗的創(chuàng)業(yè)后，26歲在上海開了“劉師傅大包”，也就是巴比饅頭的前身。2004年，“巴比”商標注冊；2009年在上海佘山開始工業(yè)化生產(chǎn)，拓展長三角市場；2014年進行品牌升級；2017年進軍華南和華北市場，最終把普通的包點鋪發(fā)展成為年收入近10億元，門店數(shù)量2799家的連鎖品牌。2019年底，中飲股份正式?jīng)_刺A股IPO，公司上市后，創(chuàng)始人夫婦的身家將超過10億元。

巴比饅頭從2005年開始全面啟動饅頭品牌連鎖加盟，這種低成本的擴張模式讓巴比饅頭在當年9月就突破了50家店，2010年則突破了500家。加盟模式下，巴比饅頭的發(fā)展走上快車道。根據(jù)招股書，2016年-2018年，中飲股份營收分別為7.2億元、8.67億元、9.9億元，在直營門店僅有15家的情況下，約九成主營業(yè)務(wù)收入來自加盟門店的銷售。

但同時，經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，中飲股份加盟門店的營收能力遠不如其直營門店。2016年-2018年，其加盟店單店平均收入分別為32.59萬元、33.78萬元、33.16萬元，沒有很大變化；而直營門店平均收入分別為92.32萬元、101.26萬元、114.41萬元，呈現(xiàn)逐年上升的趨勢。

年收入近10億元，九成來自加盟店

通過查詢，加盟一家巴比饅頭店鋪的綜合費用在18萬元左右。這其中包括加盟費1.28萬元，保證金3萬元，裝修6萬元，設(shè)備5-8萬元，培訓費2500元，和開店宣傳、門店員工服裝等其他費用5000元。連鎖店的性質(zhì)決定巴比饅頭的原料實施統(tǒng)一采購，產(chǎn)品由公司統(tǒng)一進行生產(chǎn)、配送，以此來保證食品的味道品質(zhì)和衛(wèi)生安全。

早餐是一門并不好做的生意，很吃店鋪的位置。早餐一般是上班者每天的第一筆消費，往往就近解決，所以早餐店選址以商業(yè)區(qū)、居民集中區(qū)為主，而這些人流量大的店面租金一般都不會便宜。同時，早餐的單價偏低，利潤空間就相對較少，加上經(jīng)營時段大部分只有早上的幾個小時，高峰期忙不過來，低峰期則寥寥幾人。這些都是作為經(jīng)營者的加盟商需要面對的問題。巴比饅頭一名開店三年的加盟商告訴“電商在線”，晚上12點到1點時，公司會把餡料送到店鋪，而和面、包包子、蒸包子則是由他自己來完成，他每天凌晨三四點開始準備，店鋪人流量的高峰期就是大家早上上班的時候。自己以前就是做早餐相關(guān)的店鋪，餡料都是自己來做，相比之前，現(xiàn)在做加盟會輕松一些。