溢價率是基金中常見的一個概念，簡單的說就是指該基金當前市場價格和實際價值的比較，如果溢價率是正的，表示當前價格高于實際價值，如果是負的，則表示當前價格低于實際價值。那溢價率到底是正好還是負好呢？
一般來說，若投資者希望參與分級基金的溢價套利，可以選擇溢價率較高的分級基金；如果看好分級B未來一段時間的走勢，為避免套利盤的打壓，可選擇溢價率較低的產品。在參與溢價套利的時候，投資者應該盡量回避那些規模較小、溢價過高、資金炒作較為明顯的品種進行溢價套利，選擇流動性較佳、規模較大，溢價處于中等偏上水平的基金實施套利。因為在涌入相同規模套利資金的情況下，大型分級基金受到的沖擊要遠小于流動性不佳的小型基金，這樣成功的概率就相對較高。過高溢價品種往往會在短期內吸引巨量資金參與套利，最終的結果是資金集中拋售，難以賣出兌現。
怎么利用溢價率獲利
1、是在溢價時申購拆分并賣出。出現整體溢價時，投資者申購母基金，拆分后分別賣出兩類份額。然而在實際操作中，投資者觀察到溢價并進行套利，但套利過程需要4個工作日，當投資者需要賣出子份額實現預期年化預期收益時，溢價率可能已經消失，即賣出的價格可能低于申購時的價格，導致虧損。
2、是折價時買入合并并贖回。出現整體折價時，需要先按配比買入穩健和進取份額，合并得到母基金份額后贖回。由于整個過程需要4個工作日，期間投資者相當于持有母基金，凈值下跌會吞噬套利預期年化預期收益。對此，可以利用股指期貨或融券賣出ETF來對沖母基金凈值波動的風險。在不考慮交易成本的情況下，這樣操作可以實現無風險套利。
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