基金怎么玩？帶你了解新手入門基金的科學方法及基礎知識

3分鐘入門基金 1. 什么是基金？ 基金，就是把眾多不懂金融投資、但又想要跑贏CPI或者賺取更多利潤的投資者的資金匯集起來，交給專業的基金管理人打理，為投資者賺取更高的投資收益。 2. 基金有哪些分類？ ◆ 按照交易方式劃分，可分為開放式和封閉式基金。 開放式基金：沒有固定規模，投資人隨時申購贖回。 封閉式基金：在規定期限內規模固定不變，投資者不能隨時申購贖回，但可以在二級市場像買賣股票一樣進行轉讓。 ◆ 根據投資對象的不同，基金還可以分為股票型、債券型、貨幣型、指數型基金。 貨幣基金：出名的就是余額寶等寶寶類產品。 股票型、債券型基金：屬于主動管理型基金，它的業績更多依靠基金經理管理基金的能力。 指數型基金：被動型基金，也是股神巴菲特最推崇的一種基金類型，他曾說過一句意味深長的話，“買只指數基金，然后努力工作！” 3. 主動型和被動型基金哪個好？ 根據我個人經驗總結。牛市中，指數型基金業績的確優于一半以上的主動管理型基金。但是在熊市和橫盤震蕩市中，主動型基金整體表現反而更為出色。 巴菲特的指數基金論其實更適用于美股。美國道瓊斯指數從上個世紀80年代開始就長期處于震蕩向上走勢。 而A股短短20多年的歷史一直都是牛短熊長，除了大牛市，大多數情況下，指數基金要跑贏主動型基金還是比較困難。

那就不能投資指數基金了嗎? 當然不是。指數基金非常適合基金新手，也非常適合定投，堅持定投到牛市，然后分批止盈，年化利率必定很可觀。具體關于指數基金的知識，大家可以翻看我的微信歷史文章。 4. 我為什么放棄炒股去投“基”？ 首先，股票和基金都是投資的好手段。很多人認為基金漲得太慢，一年下來，收益不如在股市里一天來一個漲停板。 同志，你這種想法很危險啊！一定要好好反省一下自己投資的目的是什么，是想一夜暴富還是想保證財富增值？ 曾經我也有過這種危險的思想。幾年前，帶著這樣想法的我，有過幾個月的短暫全職炒股經歷。那時候覺得自己啥都懂，可當你真正參與其中后，就成了薛定諤的貓――下一刻來到之前，永遠不會知道下一刻到底是漲是跌。 股票的實際操作過程中，普通人的技術分析方法并不能實現長時間穩定盈利。聽消息炒股則更不靠譜，你以為的一手消息其實已經被消化N遍了，進去就接盤的人不占少數。 而基本面分析少不了研究上市公司的財報，復雜不說，不同行業的分析邏輯還不一樣，加上財報還可能造假或者耍點小手段，普通投資者根本分辨不出來。研究財報的付出和收入完全不成正比，有這時間還不如好好工作，每月多拿點提成來得靠譜。 相對而言，買基金的門檻低于炒股。比如，我看好一個某個行業、某個概念，不用去翻股票池、看基本面、分析技術面找股票，直接就買入該行業的ETF，激進點還可以直接買分級B，收益不低于該行業股票的平均值。 雖然多數時候基金的漲跌幅度大都比不上股市，但正因為如此，大家才有更多的時間去學習、充電，提高工作技能，畢竟本金來自于薪水。選基的3個步驟 這些策略大多來自我的自身經驗，一家之言，有爭論的地方請大家多多擔待。 1. 市場研判 在我們準備投身基金大業之前，首先應該看看當下所處的市場環境，做到什么環境買什么基。 如果在股市走熊的時候，去買股票基金和指數基金顯然是不合適的，這時應當持有債券基金。 要是在牛市初中期，買股票基金和指數基金才是正道，如果那時再去買貨幣基金和債券基金，就太不劃算了。 另外還可以參考美林證券04年出的投資時鐘模型。該理論將經濟周期劃分成四個階段：衰退、復蘇、過熱和滯漲，在不同經濟周期下，投資配置也不一樣。

復蘇周期，股票為王。配置點周期成長型股票基金，行業上可以選擇金融地產、高科技、新興行業等。 經濟過熱周期，商品為王。大宗商品會很火，這個時候我們配置點周期價值型股票基金，比如說有色、鋼鐵、煤炭等大宗商品行業。 經濟滯漲時，現金為王。買貨幣基金或者適當配置點防御型性資產，例如醫藥、消費、公用事業等行業型基金。 經濟衰退時，債券為王。我們可以投資債券型基金，或者適當配置點消費(食品、白酒等)防御增長型行業基金。 當然，國情不同，市場體制不同，美林時鐘模型在我國市場上不能死板套用，需要根據自身市場環境和經濟周期進行綜合判斷。 2. 分析自身情況 我們到網點開戶之前，都會做風險測評，大致可以測出我們的風險承受水平，是穩健型還是激進型，還會初步給出一個資產配置的建議。 大家一定要做好心理準備，任何投資都會伴隨一定程度的風險，高收益對應就是高風險。我們一定要客觀衡量自己的風險承受能力，心理承受能力不好的不要去投高風險產品，適合自己基金才是真正的“好基金”。 其次，各位還需評估自己的財務狀況，合理地按比例進行投資，千萬不要將急需使用或未來幾個月可能會用到的資金，投入到高風險產品中，更不要貸款買基金！ 最后，需要設定自己的心理預期收益和止盈目標位。會買的是徒弟，會賣的才是師傅，一定要選擇合適的時機止盈，不要貪心不足，不然到時候竹籃打水一場空。 ★ 3. 選基的5個重點技巧 第1個技巧：基金評級 個人認為基金評級做的做好是國外的晨星，其次銀河證券、海通證券、濟安金信、招商證券等。大多數機構都是采用星級評價，1至5星，5星為最佳。

晨星網基金篩選頁面 不同的基金評級機構都有自己的評級原理和評估標準，在具體操作上有差異，所以我們在看基金評級時，不要只看一家機構的評級，要結合參考多家機構的評級。 丸子提醒大家，基金評級是以過去業績作為評價基礎，所以只能反映基金以前的績效，這并不能百分百保證未來業績。 但總體來說，基金評級大大簡化了我們選基步驟，是我們選基的重要參考因素。另外，不同類型的基金，是不能單純用星級來比較好壞的，一只五顆星的股票基金和一只四顆星的債券基金相比就不太合適，因為股票基金和債券基金的風險和收益本來就有很大區別。 哪里可以看到這些機構的評級？ 除了其官網外，很多三方平臺都可以查看多家機構的評級。天天基金網只有3家機構的星級數據，愛基金有2家，螞蟻聚寶只有晨星1家。 因此我推薦大家到和訊網的基金評級頁面查看，可以查看包括晨星、銀河在類的7家機構的評級。

和訊網基金評級 就像平常我們買東西的時候都會看下生產日期、保質期。買基金同理，看星級選準幾只中意的基金后，就應該開始閱讀基金招募說明書。我把招募書里的幾項重點給大家列一下。因為發現很多朋友不喜歡閱讀基金招募書，后期我會在微信公號里更新一篇《如何快速有效地閱讀基金招募書》，請大家一定要習慣閱讀招募書。 第2個技巧：歷史業績 招募書的第一個要點，也是我們的第二個技巧，看基金歷史業績表現?；鸬臍v史業績在很大程度上預示了基金未來業績的持續性和穩定性，可以為我們下一步的決策作出參考。 我們不僅要看基金近一年的收益狀況，還應該關注基金幾年來的平均收益水平，在選擇基金上，丸子建議大家盡量選老一點的基金，三年以上業績穩定，那樣的基金大概率就是一只比較優秀的基金。 看歷史業績有幾個要點： ? 將基金收益與股票大盤走勢進行比較； ? 將基金收益與其他同類基金的收益進行比較； ? 將基金的當期收益與歷史收益進行比較。 這些在網站上都有清楚的圖示，如下。

丸子還注意到有些朋友喜歡看基金網站的排行榜買基金，看似漲幅很大，其實這種行為非常危險。 一只基金在幾個月內凈值突然暴漲，一種原因是基金公司冒險把部分資金投入到當時的熱門主題，產生了短期收益；還有一種原因是周期性因素，比如前段時間炒的很火的招商中證白酒指數分級，但是在大家頭腦一熱沖進去后，它就開始陰跌。 這種“短跑”冠軍最容易被三方基金網站拿出來打廣告。其實站在網站的角度也能理解，網站靠基金銷售業績生存，漲得好的基金，大家看了就會心動，所以拿它當廣告明星再好不過了。這就好比當紅小鮮肉演熱門電影，導演并不是看中他的演技，而是看中了他的吸金能力。 第3個技巧：基金經理 基金招募說明書中，會詳細列明基金公司和基金管理人的情況，一個優質專業的基金管理公司和投研隊伍是基金投資良好運行的保障。 對新手而言，考察基金公司的好壞太麻煩，不如先投靠一個綜合業績優秀的大公司。比如易方達基金、華夏基金、南方基金、廣發基金、嘉實基金、天弘基金、匯添富基金、工銀瑞信等。 當然，最重要還是看基金經理。要了解一個基金經理靠不靠譜，首先要看他的過往業績。 ? 過往業績 大家可以通過網站查看基金經理過去管理的基金的收益情況，來推斷基金經理的水平。過往業績都還可以的，說明該基金經理水平還是不錯的。 以華夏大中華混合的現任基金經理陽琨為例，我們可以從圖中看到他的業績雖然不太亮眼，但還是比較穩定的，是一位“長跑健將”。

? 從業年限 其次，我們再看他的從業年限，從業時間久、經驗豐富、經歷過牛熊周期的基金經理更值得我們投資者信賴。從圖中可以看出，陽琨從業近10年，我們有理由相信他的投資水平還算不錯。 ? 投資風格 最后，我們還應該了解一下基金經理的投資風格，這的確是一種比較抽象的概念。大家可以通過分析他的歷史操作記錄了解，實在不懂的朋友，也可以通過網站和論壇向買過的基民朋友們咨詢，當然也可以在公眾號里問我。 其實，一般基金經理經過兩三年的鍛煉，大都能掌握基本的投資操作技術，然而心理素質絕不是一朝一夕的功夫，它跟一個人的性格有很大的關系。所以我們在選基金經理的時候，一定要選一個和自己風格相似、性格差異不大的。 如果你是個性很沉穩的人，你的基金經理卻是一個很有闖勁的激進派，看著他頻繁調倉換股，凈值大起大落，心驚膽戰不說，有時候虧得受不了就贖回了，到底損失的是自己的錢。如果你是個激進派，結果選了一個穩健型基金經理，看著別的基金都在大漲，自己的仍然小幅波動，心里又會著急。 還有一點，市場經常會有二八分化和行業輪動，很多優秀的基金經理近期表現不好，不一定是他的水平不行，只是因為當下市場環境不適應他的投資風格發揮，這時候我們一定不要輕易換基。投資基金，在選之前要慎重，選準后就不要輕言放棄。 第4個技巧：風險評估 投資風險是由我們自己來承擔的，所以我們有必要對這個部分細致了解。一般招募說明書會詳細地說明基金投資的潛在風險，包括管理風險、信用風險、流動性風險、市場風險等多方面。 有幾個評估基金風險的數據指標，大家一定要了解。 ◆ 夏普比率 它

是用來衡量金融資產績效表現的一個指標。我們不用去了解夏普比率的原理、公式，只要知道夏普比率的核心思想就是選擇收益率相近的基金承擔的風險越小越好，選擇風險水平相同的基金則收益率越高越好?？傊钠毡嚷试酱?，說明這只基金的績效越好。

◆ 標準差 它反映了基金總回報率的波動幅度大小，數值越大，表明波動程度越厲害，穩定度越小，投資風險就越高。 咱們基民買基金注重的是業績，假如我們買進一只上面提到的近期明星基金之后，卻發現其表現不如以前了，就是因為所選的基金波動度幅太大，表現不穩定造成的。所以，在收益相同的情況下，我們應盡量選擇標準差小的基金。

◆ 阿爾法系數、貝塔系數、R平方 這類指標在我們實際中應用不多，多用于國外成熟的基金市場。所以這里就總結一下，不贅述了。

哪里能看到這些指標呢？ 天天基金網等三方平臺上都能看，晨星網上更全。天天基金網的特色數據一欄可以看，晨星網的基金工具里包括阿爾法系數等指標都有標識。

第5個技巧：比較費用 基金招募說明書中會詳細列明相關的認購費、申購費、贖回費、管理費和托管費用。我們在選擇購買基金時可以通過費用成本，來對幾只備選基金進行比選。當然這些費用在網站上也能看到。 現在很多基金公司和三方都有費率打折，螞蟻聚寶相對比較劃算。但是請大家注意，不要只看申購費，同時也要看贖回費。長期投資的朋友，建議采用后端收費方式以節約成本。