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估值怎么算出來的?小企業估值常用的4種方法詳解

公司融資前包括在其他的一些活動中,需要了解公司的估值。那公司估值的方法和類型有哪些呢?如何提高企業的估值? 一、如何提升企業的價值 2014年5月,京東上市,市值超過200億美元,按照上市當日每股20.9美元的收盤價計算,劉強東身家達到59億美元。2014年9月,阿里巴巴在紐交所上市,市值突破2000億美元,以開盤價每股92.7美元計算,馬云在阿里巴巴的股份超過200億美元,成為中國新首富。 民營企業大致會經歷一個從實業家到企業家,從企業家到資本家的過程,前期做得都比較實,親力親為那種。到后期,慢慢轉變到做品牌、做平臺、做團隊。最后,隨著事業進一步做大,也伴隨著股份制改造的完成,職業經理人團隊趨于成熟與穩定,創始人開始脫離管理層,先期創業打下的江山,慢慢演成為了自己的一筆投資。接著,創始人利用自有資本,又進行多元化創業,或孵化新的品項,進而進化成一個名副其實的資本家。
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在這個過程中,民營企業家要完成這個華麗轉身,必須具備高度的分享意識。因為企業家只有愿意分享股權,才能吸納外部人才和資源,才能將公司規模做大,進而將公司市值做大。相反,傳統意義上的全資思維,將限制您用股權去駕馭人才和資源。股權的封閉,必須導致企業的封閉。而市值管理的核心戰略,就是通過分享企業的股權價值,實現做大企業蛋糕的目的。 二、企業估值的類型 人可以被估值,企業一樣是可以做價值評估的。在股權投融資領域,估值類型有四類,分別為相對估值法、絕對估值法、成本法、收益法。在實操過程中,我們又將相對估值法又細分為市銷率、市凈率、市盈率估值法;收益法細分為市盈率、創業投資價值估值法;成本法細分為重置成本法和賬面價值法、博克斯估值法;而絕對估值法又細分為市現率、股權自由現金估值法和企業自由現金流估值法,最后這三種方法更多用于上市公司,這里我就不作多講。 為此,我們可以先熟悉一下四種估值類型的理念: 相對估值法:是用可以比較的其他公司(可比公司)的價格為基礎,來評估目標公司的相應價值的方法。 收益法:也叫收益評估法,是指通過估算被評估資產的預期收益并折算成現值,借以確定被評估標的資產價格的一種評估方法,是國際上公認的資產評估方法之一。 成本法:是指按照投資成本進行計價的方法,通過求取評估對象在評估時點的重置價格或重建價格,在扣除折舊的基礎上,來估算評估對象的客觀價值的方法。 絕對估值法:是通過對上市公司歷史及當前基本面的分析,對未來反映公司經營狀況的財務數據預測,獲得公司股票的內在價值,它是一種現金流貼現定價模型估值方法。 三、公司估值的四個步驟 首先,它有四個估值步驟: 第一步選取可比的公司。可比公司是指與目標公司所處行業、公司的主營業務或主導產品等方面與目標公司相同或相近的公司。 第二步計算可比公司的估值倍數。根據目標公司的的特點,投資人選擇合適的估值指標,并計算可比公司的估值倍數;一般采用幾個可比公司的加權平均數。通常,要選取幾個可比公司,用其可比倍數的平均值或者中位數作為目標公司的參考值,如某個行業已經的幾個上市公司的歷史平均市盈率是20%。 第三步計算適用于目標公司的可比倍數。根據目標公司與可比公司的特點進行分析比較,對選取的平均值或中位數進行相應調整,即同行業、同等規模的非上市公司市盈率需要打個折扣。 比如,目標公司實力雄厚,技術領先,未來發展前景好,是行業內龍頭公司,具有較強的持續競爭優勢,則可以在計算得到平均值或中位數的基礎上,相應向上調整。 第四步計算目標公司的企業價值或者股權價值。用前面計算得到可比倍數乘以目標公司對應的價值指標,計算出目標公司的企業價值。如目標企業當年凈利潤為1億,可比照公司市盈率倍數綜合調整數為16倍,那么,該企業的估值為16億元。 四、相對估值法有三個法門 1、看行業:如對新材料、信息技術、先進制造業、文化科技、醫療健康等行業會高估價值,尤其是帶動傳統行業升級的產業。因為風口在哪,賺錢在哪,投資也就在哪? 2、看時期:初創期、成長期、成熟期、上市期,不同時期的企業估值倍率也不一樣。 3、看團隊:團隊不一樣,估值也不一樣,對估值的調整與影響更不一樣。 以上是公司估值常用的4種方法的介紹,在公司的實際估值過程中,可以運用多種估值方法對企業進行估值,從而尋找出適合本公司的估值方式。

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